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调查研究

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    现金流量对于企业的重要意义

    时间:2016-06-28 09:51:36 【字体:

     

                                                   同创信用担保公司   刘迪

     

        企业现金流量就是企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量,它在很大程度上决定着企业的生存和发展能力。即使企业有盈利能力,但若现金周转不畅,将严重影响企业正常的生产经营甚至企业的生存。因此,现金流量信息在企业经营和管理中的地位甚为重要。

        目前在工作中,我们主要分析的是企业的资产负债表和利润表,常常忽视了现金流量的重要作用。现金对于企业就像是血液一样,一个企业运行的再好,利润率再高,如果血液出现了问题那么企业可以瞬间倒闭。

         一、如何分析企业现金流量

         首先,要研究企业现金流量就要先谈及企业的现金流量表。企业的现金流量表是记录一个企业当期现金流量情况的时点性报表,它概括反映着一个企业的经营活动、投资活动以及筹资活动对其现金流量的影响,因此,现金流量表成为我们分析一个企业的现金流的首要切入点,是我们主要研究的对象。

    (一)研究现金流量,应先看“主流”和“支流”。

    在现金流量表中的经营、投资、筹资三项资金运转活动中记录着各自资金的流动情况,这三项资金流入总额体现该企业现金的来源,其流出总额则是企业现金的用途,这两项数据便是企业现金流的两大“主流”。同样,企业的经营活动、投资活动和筹资活动中产生的单项资金流入、流出活动便是企业资金流量

    的“支流”。结合同一时期现金流量表中的“主流”和“支流”间的结构关系,可以揭示“支流”数据和“主流”数据的相对意义。通过计算:单项资金流入(出)量/资金流入(出)量总额可得出经营活动、投资活动以及筹资活动的现金流入在现金流入量总额中的比重。通过分析其比例,可以明确主要靠哪种活动增加企业现金流入。同样,将企业流出资金比重进行演算,可以明确资金的主要用途是什么。因此,我们拿到一个企业的现金流量表时,首先就能估算出该企业近年内流入资金靠什么,流出资金靠什么,对企业有一个大致的定性。

    (二)现金流量各项“支流”的作用

    经营活动的现金流量代表了企业自身创造现金的能力,好的企业经营活动现金流量占比较大,将本期经营活动现金净流量与上期比较,增长率越高,说明企业成长性越好;将其和企业负债总额相比,这个比率反映着企业一定时期,每一元负债由多少经营活动现金流量所补充。这个比率越大,说明企业偿债能力强。

        企业投资活动产生的现金流量多表现为负数,表示公司有扩大生产的投资活动,投资活动可能会导致企业刚起步的一段时间里现金流量总额为负数,此时应考虑公司有发展前景才进行投资扩张,为负数不一定说明企业没有发展前景。若投资活动产生的现金流量净额为正数,则说明企业的投资产生了一定的收益。

        筹资活动是指企业根据其生产经营、对外投资等需要,通过筹资渠道和金融市场集中资本的活动。在贷前调查时应详细了解企业筹资活动资金流量的来源。一般来说,筹资活动产生的现金净流量增大,企业的偿债压力也越大,但如果现金净流入量主要来自于企业吸收投资,则不仅不会面临偿债压力,资金实力反而增强。

    二、研究企业现金流的作用

    (一)确定企业的贷款额度

         计算方式在这里暂不赘述,需要注意的是在测算过程中应该抓住重点问题,有针对性地制定合理的流动资金贷款额度,同时也要结合借款人实际情况和未来发展状况,考虑小企业和淡旺季等因素,使之既能满足企业的生产经营需要,又能防范贷款风险,提高我行资金的使用效率。

        (二)确定企业贷款期限

         能较为准确估算企业的贷款期限既能减少公司担保风险,又能为企业减少不必要的贷款利息。首先根据企业提供的各项报表如实的计算出该企业的运营周期。然后根据以往数据估算。

        例:某企业运营周转天数为150天,上年利润收入为3000万元,经估算的贷款额度为2000万元,那么一年按照365天计算,则有:

          该企业一年内周转次数=365/150≤2.4次

          平均一次周转创造利润=3000/2.4≥1250万元

          企业创造出2000万元的利润至少需要周转次数=2000/1250≤1.6次

          企业周转1.6次所需要的时间=1.6*150≤240天

        由此可以计算出企业创造出2000万元的利润最多需要240天,但企业未来经营发展情况应整体向好,企业仍需付银行一定的利息额,因此可以估计企业需要不到一年的时间可以偿还债务。若此时作为企业的第一还款来源的现金流量主要为为经营活动产生,说明该企业属于优质客户,可以进一步合作,若其现金流量主要为筹资活动或借款,则说明该企业是“以贷还贷”,应及时退出合作,避免风险。

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